T-Mobile აშშ – ს შემოსავალი მოგეხსენებათ: Momentum ანალიზი და ნახტომი უსადენო
T-Mobile US Inc. (NYSE: TMUS) ცოტა ხნის წინ მოახსენა თავისი მეორე კვარტლის მოგების შესახებ და მოგვიანებით კონფერენციაზე განიხილა შემდეგი თემები.
იმპულსის ანალიზი
ფილიპ კუზიკი - JPMorgan: ვფიქრობ, ორი თუ შეიძლება. ჯონ, ნომერ პირველი, შეგიძლია ისაუბრო იმპულსზე ბოლო ხუთი კვირის განმავლობაში. განსაკუთრებით, რადგან თქვენ დაიწყო ახალი დაფინანსების აქციები ბოლო ორი კვირის განმავლობაში, ვიდრე iPhone პირველად წამოიწყეთ? შემდეგ კი, ბრაქსტონი, თუ დაგვეხმარება, რა არის მთლიანი თანხის ზღვრული OpEx ამ ეტაპზე ხარჯების საფუძველზე, არა - კაპიტალიზაციის გამოკლებით, როგორ ცვლის ეს EBITDA- ს, როდესაც სხვა მომხმარებელს დაამატებ?
ჯონ ჯ. ლეგერი - პრეზიდენტი და აღმასრულებელი დირექტორი: საინტერესოა, რომ იმპულსი, რომელიც გვაქვს ივლისში, ძალიან ძლიერია. საუბრისას ბევრი ახალი მონაცემი გამოდის, რადგან ეს პერიოდი ახლახან დასრულდა. მე გეტყვით, როგორც თქვენ ალბათ შეამჩნიეთ, ჩვენ ბაზარზე ერთი კვირის წინ შემოვედით ნულოვანი დაწინაურებით ზაფხულისთვის და ჩვენ ამაში დიდი ყურადღება გვქონდა, რაც იდეას გვაძლევდა პორტირების კოეფიციენტებზე ნანახია ადრე - მოდით, უბრალოდ დავბრუნდეთ, თუ ერთი წლის წინ დაბრუნდებით, პორტირების კოეფიციენტები AT&T და Sprint– ით იყო დაახლოებით 0,41 და 0,50. Q2- ში, სადაც წარმატებული კვარტალი გვქონდა, როგორც მოგეხსენებათ, Sprint- თან გადატანის კოეფიციენტი იყო 1.6 და AT&T დაახლოებით 1.7. 31 ივლისს დასრულებულ კვირაში, პორტატული კოეფიციენტები AT&T– სთვის იყო დაახლოებით 2.04 და Sprint 2.24. ასე რომ, ჩვენ კარგი ძლიერი რეაგირება გვქონდა, იმპულსი კარგია ივლისის ჩათვლით. მე ვფიქრობ, რომ ჩვენი შესრულება SOGA– ს ივლისში, ალბათ აისახა მაისსა და ივნისში, როდესაც მონაცემების მიღებას ვიწყებთ. როგორც ვნახეთ, ჩვენ ვგულისხმობდით 1.2 მილიონი აბონენტის დამატებას დამატებით გადახდილ გვერდზე წლის განმავლობაში, რაც მეორე ნახევრის ზრდაა პირველი ნახევრისთვის და ის ასევე ითვალისწინებს - ასე რომ, ჩვენ ველით დამატებით კონკურენტულ რეაგირებას . მაშინაც კი, ამაში ჩვენ საკმაოდ დარწმუნებული ვართ. ამრიგად, კითხვის მეორე ნაწილს ბრექსტონს გადავცემ.
სად წავიდა კლარკ კელოგი კოლეჯშიდაზოგე დრო ფულის შოვნა! ახალი საფონდო იდეა ყოველ კვირას ვაჭრობის ღირებულებაზე ნაკლები. დააჭირეთ აქ თქვენი ყოველკვირეული საფონდო თაღლითობის ფურცლებისთვის ახლავე!
ჯ. ბრაქსტონ კარტერი - EVP და ფინანსური დირექტორი: ფილ, როდესაც გადავხედავთ ბრენდულ CPGA– ს მნიშვნელოვან შემცირებას, 2012 წლის Q2 იყო $ 420, Q1 იყო $ 341, ხოლო Q2 დაეცა 326 $. ნაწილობრივ, რაც აისახება, არის ბაზიდან ფიქსირებული ღირებულების ბერკეტირება და ეს გამოიხატება ქვედა CPGA– ში. როდესაც ეძებთ, ეს ნამდვილად არის OpEx- ის ნამატი მთლიანი დამატება, ამ ორ მესამედზე მეტი ცვალებადია. ასე რომ, როდესაც ითვალისწინებთ ცვალებად OpEx- ს, რომელიც დაკავშირებულია ამ გაზრდილ ზრდასთან და შეასწორებთ ზოგიერთ კონსენსუსის შეფასებას EBITDA- სთვის, გასაგებია, რომ ჩვენ ნამდვილად კარგად გამოვდივართ მომგებიანობის თვალსაზრისით, რაც კიდევ ერთხელ მიუთითებს ფასების ფოკუსირების გარკვეულ მაჩვენებელზე კომპანიის ფარგლებში კონტროლისა და ხარჯების ინიციატივები
ფილიპ კუზიკი - JPMorgan: არის თუ არა ეს ზღვრული ღირებულება ყველა სახის საკომისიო და მსგავსი რამ, თუ არსებობს - კიდევ არის რაღაც?
ჯ. ბრაქსტონ კარტერი - EVP და ფინანსური დირექტორი: დიახ. ვგულისხმობ, რომ არსებობს კომისიები. არსებობს განაწილების ხარჯები და გარკვეული სუბსიდირება ხდება გარკვეულ აპარატებზე, რომლებიც ამ განტოლების ნაწილია.
რა არის მუჰამედ ალის წმინდა ღირებულება
ნახტომი უსადენო
ბრეტ ფელდმანი - დოიჩე ბანკი: ასე რომ, თუ გადავხედავ თქვენს მთლიანი წლის შემდგომი გადახდილი ქსელის მითითებებს, როგორც ჩანს, ქსელის დამატება, რომელსაც ეძებთ წლის მეორე ნახევარში, შეესაბამება იმას, რაც თქვენ გააკეთეთ მხოლოდ მეორე კვარტალში. თქვენ მოისმინეთ მოლოდინის ან იქნებ რაიმე კონკურენტული პასუხის შესახებ. უბრალოდ მაინტერესებს, რას ნიშნავს ეს, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფიქრობთ, რომ ზოგიერთმა უხეში დასძინა, რომ მეორე კვარტალში ლამაზი პოპი ნახეთ, შეიძლება ცოტათი შემცირდეს, რადგან ხალხი ხვდება, რომ უკეთესად აკეთებთ თქვენ ნამდვილად ჩათვლით, რომ იქნებ მეორე კვარტალში მიღწეულმა ტემპმა შეიძლება დააკმაყოფილოს ზოგიერთი კონკურენტული პასუხის გათვალისწინებით? უბრალოდ წინასწარ გადახდილ მხარეზე, ჯონ თქვენ ისაუბრეთ აპოლო 15-ზე, თქვენ აპირებთ იქ გასვლას და აპირებთ შეიძინოთ Leap- ის მომხმარებლები. AT&T– მ განაცხადა, რომ ისინი აპირებენ Leap– ის მომხმარებლების - რეალურად მთელი კომპანიის შეძენას. გადახედეთ რაიმე საკითხს, უფრო აზრი აქვს თუ არა მხოლოდ კომპანიის წინადადება, ვიდრე აბონენტების შეთავაზება?
რომელი ქვეყნიდან არის რორი მილროი
ჯონ ჯ. ლეგერი - პრეზიდენტი და აღმასრულებელი დირექტორი: მოდით, გავაკეთოთ ორი რამ, დავიწყებ და მხოლოდ იმას ვიტყვი, რომ ჩვენ არ გვაქვს ინტერესი ნახტომის მიმართ. ჩვენ არანაირი ინტერესი არ გვქონდა Leap- ის შეძენისა, რომელიც მომხიბლავი იყო და ვფიქრობდი, რომ AT&T აცხადებს, რომ ხალხი მოდის. მაგრამ ჩვენ სულ ვთქვით, რომ Leap- ის მომხმარებლებს ძველმოდური გზით შევიძენთ ჩვენი ქსელისა და ჩვენი მოწყობილობების გამოყენებით. გულწრფელად AT&A იძენს Leap- ს, ეს არ ნიშნავს, რომ მომხმარებლები დარჩებიან ამ პროცესში. ასე რომ, ჩვენ - მე გარკვევით აღვნიშნავ, რომ ჩვენ არ გვაქვს ინტერესი Leap- ის, როგორც სუბიექტის შეძენისა და მე უფრო მეტს ვიტყვი აპოლო 15-ზე. მე მაიკს ვთხოვდი კომენტარი გაეკეთებინა თქვენს თავდაპირველ კომენტარზე და შემდეგ კომენტარს გავაკეთებ ბოლოს კონკურენტულ რეაგირებაზე და ამას უფრო მეტი რამ უკავშირდება - რომ ჩვენ ვართ - ჩვენ ყოველთვის ვიყავით კონსერვატიული ჩვენი პროგნოზის დასახვისას და ვცდილობ ვთქვა, რომ ჩვენი მითითებები კონკურენტულ გარემოს ითვალისწინებს. მაიკის გაკეთების შემდეგ კომენტარს გავაკეთებ იმის შესახებ, ხდება ეს უკვე თუ არა და გავლენას ახდენს ეს ჩვენზე. მაიკ, კომენტარი გინდა?
დაზოგე დრო ფულის შოვნა! ახალი საფონდო იდეა ყოველ კვირას ვაჭრობის ღირებულებაზე ნაკლები. დააჭირეთ აქ თქვენი ყოველკვირეული საფონდო თაღლითობის ფურცლებისთვის ახლავე!გ. მაიკლ სივერტი - EVP და მარკეტინგის მთავარი ოფიცერი: მხოლოდ მეორე ნახევრის ხედვა და მისი დაკავშირება სახელმძღვანელოსთან. პირველი, რაც უნდა ვთქვა, არის ის, რომ ჩვენ ძლიერად ვიწყებთ. როგორც ჯონმა თქვა, ამ კვარტალში ჩვენ ვნახეთ პორტის გადაზიდვის დიდი კოეფიციენტები. ჩვენი წილის მთლიანი დამატება ემატება იმ ტელეფონებს, რომლებიც გვჯერა, რომ ივლისში, შეესაბამება მაისსა და ივნისის თვის მუშაობას, რომელიც, როგორც ადრე ვთქვით, Q2– ის ჩვენი უფრო ძლიერი თვეები იყო. ასე რომ, მართლაც კარგი შესრულებაა ჯერჯერობით მეორე ნახევარში და როგორც თქვენ ახსენეთ, ჩვენი მითითებით, ჩვენ მეორე ნახევარში უკეთესი იქნება, ვიდრე პირველი ნახევრისგან. რამდენიმე რამ არსებობს, ერთია, მეორე კვარტალი თავისი 685,000 პოსტგადახდილი წმინდა დამატებით, თუ მათემატიკას წინ წაიყვანთ, ჩვენ უფრო მეტი შესრულება გვაქვს, ვიდრე ჩვენს მიერ გაზიარებული მითითებები. როგორც ჯონმა თქვა, არსებობს გარკვეული ოდენობა - შეიძლება ამას კონსერვატიზმი უწოდო ან უბრალოდ დარეკო მას მომხმარებლის რეაგირების მოლოდინით, რომელიც ჩაშენებულია იმ ციფრებში, რომელსაც მომხმარებელთა ზრდის მეორე ნახევარში ვუზიარებთ. კიდევ რამდენიმე რამ, ერთი ის არის, რომ თუ ჩურნს გადავხედავთ, ეს ჩვენი მუშაობის უზარმაზარი ფაქტორია და ველოდებით ჩვენს ბიზნესში სტრუქტურულ გაუმჯობესებას, მომხმარებლის მიერ ბრენდის გადაფასებას, მარტივი არჩევანისა და Un-car სტრატეგიის მომხმარებელს. ერთგულება, ქსელის მუშაობამ, რომელიც ფენომენალურია, საშუალებას მოგვცემს გავაგრძელოთ შემდგომი გადახდილი დაბალ დონეზე. მე ვფიქრობ, რომ არსებობს გარკვეული სეზონურობა, და ჩვენ ისტორიულად ძალიან წარმატებულები ვიყავით მესამე და მეოთხე კვარტლებში მთლიანი თანხებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ მესამე და მეოთხე კვარტალში კონტრაქტის ამოწურვის მეტი ვადა გვაქვს. ამრიგად, თქვენ ხედავთ სეზონურ ცვალებადობას ჩურჩხელებში, რამაც შეიძლება იქ მცირე წნევა მოახდინოს. საერთო ჯამში, თუ ციფრებს გადავხედავთ, მეორე ნახევარი უკეთესი იქნება ვიდრე პირველი ნახევარი, ჩვენს მიერ მითითებული სახელმძღვანელო მითითებით, ეს გარკვეულწილად შეამცირებს Q2– ს და შეგიძლიათ დააყოვნოთ ეს ცოტათი კონსერვატიზმი და უფრო ძლიერი მომხმარებლის მოლოდინი - კონკურენტული, უნდა ვთქვა.
დაუდგენელი კომპანიის სპიკერი: კიდევ რამდენიმე კომენტარი. არ წაიკითხოთ ჩემი კომენტარები, რომ სკოლის ეზოში პატარა ბავშვი აქ ზის დაშინების გამოსვლას და სკოლის შემდეგ სცემს. ჩვენ უბრალოდ ვცდილობთ ვიყოთ კონსერვატიული. გულწრფელად ვამბობ, რომ AT&T, რა თქმა უნდა, მიუხედავად იმისა, რომ ამის აღიარება სურთ, ისინი სრული ბრძოლის რეჟიმში არიან. Leap- ის ეს შენაძენი ნამდვილად იყო მათი სპექტრის მოზიდვის მცდელობა, მაგრამ ასევე კონკურენტუნარიანი რეაგირება, თუმცა შეფერხდა იმაზე, რასაც MetroPCS– ით ვაკეთებთ. შემდეგი პროგრამა იყო მცდელობა, რეაგირება მოეხდინა Jump! -ზე, და ის საშინლად ჩაიშალა იმ თვალსაზრისით, თუ როგორ ესმოდა და აღიქვა ეს ბაზარმა. ახლა მე უფრო მეტს შემოგთავაზებთ, რომ ყოველი თვის შემდეგ AT&T– ს მომხმარებელთა აბსოლუტურად ახალ ჯგუფს და Verizon– ს შესაძლებლობა აქვთ განიხილონ Un-Carrier წინადადება. ეს არის დიდი სიახლე აქ. გამარტივებული განაკვეთის გეგმა, მოწყობილობის წინასწარი ღირებულება, კონტრაქტის არარსებობა, ნებისმიერ დროს განახლება, სწორედ ამას სურთ მომხმარებლები და ყოველი თვის შემდეგ ხალხის მთელი რიგი არსებობს, რომლებსაც ამაზე პასუხის გაცემა შეუძლიათ. და კონკურენციულად, ვფიქრობ, რომ ჩვენს კონკურენტებმა უკვე მიიღეს რეაგირება Un-Carrier Phase 1, Un-Carrier Phase 2, MetroPCS, Apollo 15 მიგრაციაზე, რომელსაც ჩვენ ვაკეთებთ და მე ნათლად აღვნიშნე, რომ არ დასრულებულა. ასე რომ, ჩვენთან პასუხის გაცემაში, თუ რას ვაკეთებთ ბაზარზე, Un-carrier 3.0 უკვე დაგეგმილია და შეგიძლიათ ენდოთ, რომ ის გააკეთებს ორ რამეს, ის გადაჭრის სხვა მომხმარებლის ტკივილის წერტილს და გამოავლენს სხვა სისუსტეს ძირითადი მოთამაშეები, რომელთაც რეაგირების შეუძლებლობა აქვთ. ასე რომ, იმ ნივთების სიმრავლე, რომელზეც თქვენ უნდა უპასუხოთ, იზრდება და იმდენად სწრაფად გაიზრდება, რამდენადაც ჩვენ შეგვიძლია მომხმარებლებისთვის წერტილების გადაჭრა.
