ანალიტიკოსი: IMAX წილის ფასის ზრდა გამოწვეულია Wanda / AMC News- ის მიერ
კეი ადამსი დილა მშვიდობისა ფეხბურთის ასაკი
ქვემოთ მოცემულია ნაწყვეტი მოხსენებიდან, რომელიც შეადგინა მაიკლ პაჩტერმა Wedbush Securities- ისგან.
Q2 გამოტოვებულია, ძირითადად, მოსალოდნელზე დაბალი მთლიანი მინდრიდან. შემოსავალმა 82 მილიონი დოლარი შეადგინა, ჩვენი შეფასებით, 78 მილიონი დოლარი და კონსენსუსი 76 მილიონი დოლარი. შესწორებული EPS იყო 0,22 დოლარი, ჩვენი შეფასებით 0,24 დოლარი და კონსენსუსი 0,26 დოლარი. ჩვენ გვჯერა, რომ GM უარყოფითად აისახა მოსალოდნელზე მაღალი JV ინსტალაციით, ფილმის ბეჭდვის ხარჯებით დიდი გამოშვების ფიქალისთვის და 3D კონვერტაციის ხარჯებით რიგი სათაურებისათვის.
დაზოგე დრო ფულის შოვნა! ახალი საფონდო იდეა ყოველ კვირას ვაჭრობის ღირებულებაზე ნაკლები. დააჭირეთ აქ თქვენი ყოველკვირეული საფონდო თაღლითობის ფურცლებისთვის ახლავე!
გუშინ ბაზრის დახურვის შემდეგ, IMAX (NYSE: IMAX) გამოაცხადა პარტნიორობის გაფართოება Wanda Cinema Line- თან და შვილობილი AMC თეატრებთან. ჩვენ მიგვაჩნია, რომ IMAX– ის აქციების ფასის დღევანდელ ზრდას, ძირითადად, Wanda / AMC– ის ახალი ამბები განაპირობებს, რადგან ეს შეიძლება მიუთითებდეს, რომ ქსელის ინსტალაციების ზომა და ტემპი დროთა განმავლობაში გაიზრდება უფრო მაღალ დონეზე, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი. სინამდვილეში, ახალი კინოთეატრები, სავარაუდოდ, IMAX- ის მნიშვნელოვანი უკანონო ნაწილის კიდევ ერთი ანონიმური ნაწილი აღმოჩნდება, რომელიც დაახლოებით სამ წელიწადში 200 კინოთეატრზე დაბალი არ ყოფილა, ვიდრე მოსალოდნელზე დაბალი ინსტალაცია იყო.
მაღალი დონის ინსტალაციის სახელმძღვანელო ასახავს IMAX– ის პროცესზე შეზღუდულ ძალას და ზრდის ტემპის პროგნოზირების სირთულეს. ხუთშაბათამდე, ხელმძღვანელობა შემოიფარგლებოდა 110 - 125 კინოთეატრით, ორი მესამედით სავარაუდოდ უნდა ყოფილიყო JV და ტემპი შეწონილი იყო 2H. ახლა ჩანს, რომ ინსტალაციის გრაფიკი შედგენილია Q4- ზე. ჩვენ ვამცირებთ ჩვენს მოლოდინს Q3– ზე და ვზრდით Q4– ზე. ჩვენ არ გაგვიკვირდება, თუ Q4– მა დააკმაყოფილა მოლოდინი, რადგან მესამე მხარეები ვერ ახერხებენ საიტების დროულად მომზადებას.
უწყვეტი გათიშვა უკანა საწყისისა და ინსტალაციის მითითებებს შორის. 284 კინოთეატრის დაყოვნების მიუხედავად, FY: 13 ინსტალაციის სახელმძღვანელო მხოლოდ 110–125 კინოთეატრისთვისაა, რაც გულისხმობს, რომ IMAX– ს მოუწევს დაახლოებით 100 კინოთეატრის დაყენება ყოველწლიურად თითქმის სამი წლის განმავლობაში, მხოლოდ იმისთვის რომ დაეწიოს თავის ჩამორჩენას, გარდა ნებისმიერი ახალი ხელმოწერისა.
დაზოგე დრო ფულის შოვნა! ახალი საფონდო იდეა ყოველ კვირას ვაჭრობის ღირებულებაზე ნაკლები. დააჭირეთ აქ თქვენი ყოველკვირეული საფონდო თაღლითობის ფურცლებისთვის ახლავე!ძლიერი DMR სალაროები Q2– ში ვარაუდობს, რომ IMAX უკეთესად უკეთებს გამოცემის ფიქალის ოპტიმიზაციას. როგორც ჩანს, მისი მოძრაობა ანიმაციური ფილმებისგან უფრო გულშემატკივართა ფიქალზე მუშაობს, Q2 DMR– ის სალაროებში დაახლოებით 220 მილიონი დოლარი გაიზარდა 71 პროცენტით qo-q და 26 პროცენტით y – o-y, რაც აღემატება კომერციული მულტიპლექსის ზრდას 20 პროცენტით.
ჩვენი ნეიტრალური შეფასების შენარჩუნება და ჩვენი 12-თვიანი ფასის მიზანი 28 დოლარი. ჩვენი ფასის სამიზნე დაახლოებით 22x ასახავს ჩვენს FY: 14 EPS– ის შეფასებას $ 1.25. გულდასაწყვეტი 1H- ს მიუხედავად, აქციები, როგორც ჩანს, პირველ რიგში სარგებელს მიიღებს ძლიერი გამოშვების ფიქლით წლის ბოლოს, ასევე მძიმედ უკანა ბოლოს დატვირთული ინსტალაციებით და შედეგებით.
მაიკლ პეჩტერი არის Wedbush Securities– ის ანალიტიკოსი.
