ანალიტიკოსი: იაფი Xbox One პოზიტიურია GameStop- ისთვის, ინდუსტრიისთვის

ᲠᲐ ᲤᲘᲚᲛᲘᲡ ᲡᲐᲜᲐᲮᲐᲕᲐᲓ?

ᲙᲕᲘᲠᲘᲡ ᲓᲦᲔ: ᲝᲠᲨᲐᲑᲐᲗᲘ ᲡᲐᲛᲨᲐᲑᲐᲗᲘ ᲝᲗᲮᲨᲐᲑᲐᲗᲘ ᲮᲣᲗᲨᲐᲑᲐᲗᲘ ᲞᲐᲠᲐᲡᲙᲔᲕᲘ ᲨᲐᲑᲐᲗᲘ ᲙᲕᲘᲠᲐ

ᲟᲐᲜᲠᲘ:  ᲖᲦᲐᲞᲠᲣᲚᲘ ᲓᲠᲐᲛᲐ ᲙᲝᲛᲔᲓᲘᲐ ᲗᲠᲘᲚᲔᲠᲘ ᲓᲔᲢᲔᲥᲢᲘᲕᲘ

ᲢᲘᲞᲘ:  ᲤᲘᲚᲛᲘ   ᲡᲔᲠᲘᲐ

ᲒᲐᲛᲝᲤᲔᲜᲐ

ᲒᲐᲛᲝᲛᲘᲒᲖᲐᲕᲜᲔ ᲔᲚ.ᲤᲝᲡᲢᲘᲗ ᲐᲩᲕᲔᲜᲔᲗ ᲡᲐᲘᲢᲖᲔ

წყარო: http://www.flickr.com/photos/nyctrip/

ქვემოთ მოცემულია ნაწყვეტი მოხსენებიდან, რომელიც შეადგინა მაიკლ პაჩტერმა Wedbush Securities- ისგან.

სამშაბათს დილით, მაიკროსოფტი (NASDAQ: MSFT) 9 ივნისს გამოაცხადა Xbox One- ის ახალი 399 დოლარიანი ვერსია, რომელიც არ შეიცავს Kinect- ს. Xbox One- ის ამჟამინდელი ვერსია, რომელიც შედის Kinect- თან ერთად, $ 499, $ 100 პრემია სონის (NYSE: SNE) PlayStation 4.

რა ღირს რეჯი ბუში

მაიკროსოფტმა შეცვალა თავისი სტრატეგია ხანგრძლივი კონსოლის ომის პირველ ბრძოლაში წაგების შემდეგ. ჩვენ გვჯერა, რომ არსებული $ 100 სხვაობა Xbox One– სთან Kinect– სა და PS4– ს შორის უკვე იყო წამყვანი კონტრიბუტორი Sony– ში მომდევნო თაობის კონსოლის ომის მოგებაში. 16 აპრილს, Sony– მ 6 აპრილის მდგომარეობით გამოაცხადა PS4– ის 7 მილიონზე მეტი კონსოლის გაყიდვა. შედარებისთვის, 17 აპრილს Microsoft– მა გამოაცხადა Xbox One– ის 5 მილიონზე მეტი კონსოლის გაყიდვა მსოფლიოში, დაწყების დღიდან.

ჩვენი აზრით, გაყიდვების დელტა ძირითადად არ იყო გამოწვეული Xbox One– ის მოგვიანებით გამოშვების თარიღით, ან არასაკმარისი შინაარსით (პირიქით, როგორც EA– ს Titanfall იყო ექსკლუზიური Microsoft- ის კონსოლებისთვის). ამის ნაცვლად, ჩვენ გვჯერა, რომ მრავალი მომხმარებლის აზრით, Microsoft– მა ვერ გაამართლა Kinect– ის კონკურენტის 100 დოლარზე მეტი თანხის გადახდა. Microsoft– მა ასევე გამოაცხადა, რომ Kinect ხელმისაწვდომი იქნება როგორც ცალკეული ელემენტი Xbox One– ისთვის შემოდგომის ბოლოს, თუმცა ფასი არ გახმაურებულა. ჩვენი აზრით, Kinect არ განიხილება, როგორც სავალდებულო ელემენტი მრავალი ძირითადი მოთამაშის მიერ, ყოველ შემთხვევაში ჯერჯერობით ჯერ არა, და თავდაპირველად ველით მოკრძალებული მიმაგრების სიჩქარეს, როგორც ცალკეულ ნივთს.

Microsoft– მა ასევე გამოაცხადა, რომ ივნისის თვეში მოთამაშეებს აღარ დასჭირდებათ Xbox Live Gold წევრობა გარკვეულ გასართობ აპებზე წვდომისთვის. Xbox One და Xbox 360 მფლობელებს უფასოდ შეეძლებათ წვდომა Microsoft– ის გარკვეულ აპებში (მათ შორის Internet Explorer, OneDrive, OneGuide და Skype) და მესამე მხარის აპებზე (მათ შორის HBO Go, Hulu და Netflix).

ამჟამად, Xbox მომხმარებლებს უნდა გადაიხადონ Xbox Live Gold გამოწერა (60 დოლარი წელიწადში), სანამ მიიღებენ ბევრ პოპულარულ აპლიკაციას, მათ შორის მესამე მხარის აპლიკაციებს, რომლებსაც საკუთარი სააბონენტო გადასახადი სჭირდებათ. სამშაბათს დამატებით განცხადებებში ნათქვამია, რომ თამაშები ოქროთი (აბონენტებზე დაფუძნებული უფასო თამაშები Xbox Live Gold წევრებისთვის) დებიუტი გაიმართება Xbox One- ისთვის ივნისში, ხოლო Xbox 360 წევრები მიიღებენ დამატებით თამაშს უფასოდ. ასევე, Deals Gold (ფასდაკლებული თამაშები Xbox Live Gold წევრებისთვის) დებიუტი იქნება Xbox One– ისთვის ივნისში.

ჩვენ განვიხილავთ გლობალური ინდუსტრიის გაყიდვების შეფასებებს 2014-2016 წლების პერიოდისთვის, Microsoft- ის დილის განცხადების შემდეგ. ჩვენი ადრეული ტენდენციაა ის, რომ უფრო ხელმისაწვდომი Xbox One მოდელი პოზიტიური იქნება ინდუსტრიისთვის და თამაშის შეჩერება (NYSE: GME), რადგან კონსოლის პოპულარობა უნდა გაუმჯობესდეს და მოთამაშეებს დამატებითი ფულის დახარჯვა ექნებათ ახალ თამაშებზე.

GameStop შეატყობინებს Q1: 14 შედეგებს 22 მაისს ბაზრის დახურვის შემდეგ. ამ თარიღამდე ჩვენ გამოვაქვეყნებთ წინასწარ ჩანაწერს კვარტლის ოფიციალური შეხედულებებით.

ჩვენი OUTPERFORM შეფასებისა და GameStop აქციების 12 თვიანი ფასის 60 დოლარის შენარჩუნება. ჩვენი ფასის სამიზნე ეფუძნება 15x ჩვენს FY: 14 EPS– ის $ 4.02 შეფასებას. მიუხედავად იმისა, რომ მრავალი ხარისხის საცალო ვაჭრობა 20x EPS– ით ვაჭრობთ, GameStop– ს წინაშე დგას ციფრული ფენის ქარი და ახალი თაობის კონსოლის გადასვლის გავლენა მიმდინარე თაობის გაყიდვებზე.

რომლებიც თამაშობდნენ თამაშობდნენ

ინვესტიციის თეზისი: ჩვენ კვლავაც გვჯერა, რომ GameStop– ის მთავარ ბიზნესს გრძელი კუდი ექნება. სანამ ვიდეო თამაშების ფიზიკური პროდუქტები იწარმოება, ჩვენ ველით, რომ GameStop დარჩება ბაზრის ლიდერი საცალო ვაჭრობაში და ჩვენ გვჯერა, რომ კომპანიის მსხვილი ნახმარი ბიზნესი ამყარებს მის ურთიერთობას სათამაშო მოსახლეობის ძალიან დიდ სეგმენტთან, რომელიც აფასებს გამოყენებულ თამაშებს როგორც ვალუტა დააფინანსოს ახალი თამაშების შესყიდვები.

იმის გათვალისწინებით, რომ შემდეგი თაობის კონსოლები შეიცავს დისკებს და მწარმოებლები არ გეგმავენ გამოყენებული თამაშების დაბლოკვას, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ GameStop– ს მინიმუმ 10 წლის ასაფრენი ბილიკი აქვს დარჩენილი მის ძირითად საქმიანობაში. იმავდროულად, კომპანია იყენებს თავის პირველ პოზიციას მეორადი სათამაშო კონსოლების გაყიდვაში მეორადი სმარტფონების, ტაბლეტებისა და სხვა სამომხმარებლო ელექტრონიკის შეთავაზებით და ამ კატეგორიის მნიშვნელოვანი ზრდა ველით მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში. GameStop მენეჯმენტმა თანმიმდევრულად დაუბრუნა კომპანიის უფასო ფულადი სახსრების მოძრაობა ინვესტორებს და ველოდებით, რომ ისინი ამას გააგრძელებენ და გვირჩევენ, რომ EPS ზრდა გაგრძელდება მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში.

ჩვენი წილის ფასის მიზნის მისაღწევად რისკებში შედის ცვლილებები თამაშის გამოშვების დროში, კონკურენციის შედეგები, ვიდეო თამაშების პროდუქტების მომარაგება, მაკროეკონომიკური ფაქტორები და მოსალოდნელზე ნელა მოთხოვნა სამომხმარებლო ვიდეო თამაშების ტექნიკაზე და პროგრამულ უზრუნველყოფაზე.

მაიკლ პეჩტერი არის Wedbush Securities– ის ანალიტიკოსი.

მეტი Wall St. Cheat Sheet- იდან:

• რატომ სჭირდება Microsoft- ს Xbox უფრო Netflix- ის შესაქმნელად
• გაყიდის თუ არა Microsoft თავის Xbox განყოფილებას?
• Sony მოუტანს ინდი თამაშებს PS4– ზე, მაგრამ ეს ხელს შეუწყობს კონსოლების გაყიდვას?