ფულის კარიერა

ციხის 2 მარაგი, რომლებიც კარგად გამოიყურება: Corrections Corp, Geo Group

ᲠᲐ ᲤᲘᲚᲛᲘᲡ ᲡᲐᲜᲐᲮᲐᲕᲐᲓ?
 
წყარო: Thinkstock

წყარო: Thinkstock

ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში ერთ-ერთი საუკეთესო ინვესტიცია განხორციელდა ციხის მფლობელთა და ოპერატორთა წილებში. შეერთებულ შტატებში ინდუსტრიაში დომინირებს ორი საჯაროდ ვაჭრობა - Corrections Corp. ამერიკის (NYSE: CXW) და ჯეო ჯგუფი (NYSE: GEO).

ორივე აქციამ ინვესტორებს განსაკუთრებული გრძელვადიანი შემოსავალი მოუტანა. 2012 წელს ორივე ამ კომპანიამ გადააკეთა ბიზნესი უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტად საგადასახადო მიზნებისთვის. ამან ამ კომპანიებს მნიშვნელოვანი მნიშვნელობა მიანიჭა და აქციებმა დაიწყო ზრდა, ხოლო შუალედური ლიდერი 2013 წლის დასაწყისში შეიტანეს. მას შემდეგ, აქციებმა დაახლოებით 20 პროცენტი გამოსწორდა და ის ისევ მიმზიდველად გამოიყურება.

არსებობს რამდენიმე ფუნდამენტური მიზეზი, რომ მოგეწონოს ეს კომპანიები, როგორც გრძელვადიანი ინვესტიციები. პირველი, ციხის სისტემაში პრივატიზაციისკენ მიდრეკილება საერო ტენდენციაა. Corrections Corp.– ს თანახმად, ჯერ კიდევ 2001 წელს, U. S. პატიმრების მოსახლეობის 7 პროცენტზე ნაკლები მოთავსებული იყო კერძო საპატიმროში. ეს მაჩვენებელი დღეს 10 პროცენტს აჭარბებს. როგორც კერძო კომპანიები, Corrections Corp of America და Geo Group პასუხს აგებენ მისი აქციონერების წინაშე და, შესაბამისად, ოპერაციული ეფექტურობა პრიორიტეტულია. გაერთიანებული სამეფოს მთავრობებმა ვერ შეძლეს ამ კომპანიების ძლიერი გამოცდილების მიღწევა ეფექტურობის მისაღწევად, ახლა კი, როდესაც კაპიტალი არ აკლდება, ციხეების გამოთხოვა ემსახურება ამ კერძო კომპანიებს.

მეორე, ციხის ინდუსტრია რეცესიისგან დაცულია. მიუხედავად იმისა, რომ დაცემითი საფონდო ბირჟა ამ აქციებს უფრო დაბლა დაიწევს, სუსტი ეკონომიკა არ აზიანებს ამ კომპანიების მოგებას. საპყრობილეები აუცილებელია და მთავრობები არ აპირებენ მსჯავრდებულთა თავისუფალ გავლას, თუ არ მოხდება ფისკალური გადაუდებელი აუცილებლობა. გარდა ამისა, ციხის კერძო ოპერატორებმა შეიძლება ისარგებლონ სუსტი ეკონომიკით. თუ რეცესია ამცირებს სახელმწიფოს შემოსავალს, ეს შეიძლება იყოს ციხის პრივატიზებით დანაზოგის მოძიების მოტივი.

ამ წერტილების გათვალისწინებით, როგორც ჩანს, ციხის მარაგი დამაჯერებელია. ეს უფრო ნათელი გახდება, როდესაც გავითვალისწინებთ, რომ ეს კომპანიები მიმზიდველი შეფასებით ყიდიან. აქციების უმეტესობისგან განსხვავებით, ის 52 კვირის დაბალი დონის ვაჭრობით ტარდება, თუმცა, როგორც ჩანს, იგი ფსკერებს აქცევს.

რამდენ ფულს შოულობს ერინ ენდრიუსი

მიუხედავად იმისა, რომ ისინი გარკვეულწილად მაღალ ფასებში ვაჭრობენ, უძრავი ქონების ინვესტიციისთვის წმინდა მოგებასთან შედარებით (თითქმის 20-ჯერ), ენდობით, უფრო შესაფერისი ღონისძიებაა ოპერაციების სახსრები (FFO.) როგორც Corrections Corp. of America, ისე Geo Group ვაჭრობა P / FFO კოეფიციენტები, რომლებიც დაბალია ორმაგად (დაახლოებით 12-ჯერ) და ვფიქრობ, ეს შეიძლება გარკვეულწილად გაიზარდოს.

ორივე კომპანია, რომლებიც გადავიდნენ უძრავი ქონების საინვესტიციო ტროსტებად, ახლა გადაიხდიან მნიშვნელოვან დივიდენდებს. Corrections Corp. of America იხდის დაახლოებით 6,5 პროცენტს, ხოლო Geo Group იხდის 7 პროცენტს. განაწილების ეს პოლიტიკა უზრუნველყოფს, რომ ეს კომპანიები აკმაყოფილებენ ხარისხის პირობებს უძრავი ქონების ინვესტიციის ნდობის საგადასახადო მოპყრობისთვის. ეს ნიშნავს, რომ აქციონერებზე გადანაწილებული შემოსავალი იბეგრება როგორც ჩვეულებრივი შემოსავალი, თუმცა ის არ ექვემდებარება კორპორაციულ გადასახადს (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის ორმაგად არ იბეგრება, როგორც დივიდენდები, რომლებიც მოდის ჩვეულებრივ სავაჭრო კომპანიებიდან). ეს ასევე ნიშნავს, რომ შესანიშნავი მარაგი პენსიონერებისათვის, რომლებიც დივიდენდიდან მიღებული შემოსავლით ცხოვრობენ.

საბოლოო ჯამში, ეს აქციები არ გაგამდიდრებს, თუმცა, როგორც ჩანს, ეს შესანიშნავი საშუალებაა შემოსავლის მისაღებად და ის უფრო იაფია, ვიდრე სხვა უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტები. მას ასევე აქვს დადებითი საერო ტენდენციები და ის რეზისტენტულია. ეს უკანასკნელი წერტილი გადამწყვეტია ადამიანისთვის, რომელიც დამოკიდებულია მუდმივ შემოსავალზე, რაც შეიძლება საფრთხის წინაშე აღმოჩნდეს რეცესიის დროს.

რაც შეეხება რომელი კომპანიის ყიდვას, ჯეო ჯგუფი ცოტათი ძვირია, მაგრამ Corrections Corp. უფრო დიდია და ის ბაზრის ლიდერია. Geo Group– ს საზღვარგარეთ თავისი საქმიანობის დაახლოებით 15 პროცენტი აქვს, ძირითადად ავსტრალიაში. იმის გათვალისწინებით, რომ განსხვავებები მცირეა, და იმის გათვალისწინებით, რომ ისინი გრძელვადიან პერსპექტივაში შესანიშნავი შემსრულებლები იყვნენ, უაზროდ მიგაჩნიათ დრო დაუთმოთ ერთმანეთისთვის prima facie საქმის მშენებლობას და დაინტერესებულმა ინვესტორებმა უბრალოდ უნდა შეიძინონ თითოეული მათგანი.

გამჟღავნება: ბენ კრამერ-მილერს არ აქვს თანამდებობა Corrections Corp.– ში ან Geo Group– ში.

მეტი Wall St. Cheat Sheet- იდან:

  • გინეკოლოგები უფრო მეტს ქმნიან ვიდრე ამპირი: ინდუსტრიები და რამდენად კარგად იხდიან ისინი
  • დროა ვიყიდო WisdomTree ინვესტიციები?
  • Gap დარწმუნებულია, რომ ფეხსაცმელი ჩინეთში ჯდება